报告题目1： 我国通货膨胀是一种财政现象吗——基于财政支出视角的时变参数研究
报告人：李鹏
报告内容简介：使用时变参数自回归（TVP-VAR）模型，从财政支出视角，对我国通货膨胀的财政属性进行研究。结果表明：在控制货币供给量和经济周期影响后，我国财政支出与CPI之间总体上具有正向变动关系；财政支出对CPI的影响在短期内较不稳定，但中长期非常显著，具有时变特征。进一步研究发现，2010年间的物价上涨具有更浓重的“财政色彩”，1998年推出的积极财政政策对CPI的短期影响较大，而2008年推出的积极财政政策对CPI的中长期影响更明显；同时，投资性和消费性财政支出对CPI的影响存在明显差异。因此，我国通货膨胀不仅仅是一种货币现象，更是一种财政现象。
报告题目2： “移花接木”抑或“腾笼换鸟”：地方债务置换的部门杠杆效应与配置逻辑
报告人：金虎斌
报告内容简介：当前，经过多轮次的债务置换，我国已经基本完成地方隐性债务的显性化转移，但其经济效应取决于释放的信贷与财政资源的具体流向。本文构建渐进双重差分模型考察债务置换对非金融企业、政府部门和居民部门杠杆结构的影响，研究发现，债务置换显著收窄了民营企业与国有企业之间的贷款利差，但财政压力较大的地区存在“借新还旧”迹象；债务置换释放的财政空间未系统性地转化为社会保障支出增长，向居民部门的传导出现断裂。结论表明，债务置换在企业部门内部产生了“腾笼换鸟”式的配置改善，但在向居民部门传导和弱资质地区推广两个维度上更接近“移花接木”。因此，政策设计需将置换额度与支出结构改革挂钩，方能将化债红利转化为消费增长的内生动力。
报告题目3： 地方债务与物价稳定
报告人：李雅丽
报告内容简介：2023 年以来，中国出现货币条件宽松与物价持续低迷并存的局面，同期最显著的财政动作是大规模化债。本课题提出并检验一个反直觉假说：可信的化债承诺会提高市场对未来的盈余预期，并把置换成本转嫁给银行与储户，从而构成一股独立的通缩力量。课题将物价水平决定的财政理论（FTPL）扩展为包含银行、居民、央行三类持有人的中国变体，导出三条可证伪推论，并利用化债公告的高频数据与置换额度省际分配的准实验进行识别。研究既为“中国低通胀之谜”提供竞争性解释，也为财政—货币政策组合的设计提供依据。
报告时间： 2026年11月12日（星期四）14:00-15:00
报告地点： 龙子湖校区05A507
主办单位： 经济学院
